智通财经APP获悉,国金证券发布研报觉得,低空经济行业利好捏续,瞻望将来或有试点示范性城市出现,空管、基建等配套支捏政策也将捏续催化;试点买通明,将来的场所投资边界将更为明晰,行业订单落地有望加速到来。
庭院里的女人本周行业紧要变化:
1)锂电:8月2日,氢氧化锂报价7.75万元/吨,较上周下落3.49%;碳酸锂报价8.25万元/吨,较上周下落5.17%。
2)整车:7月1-28日,乘用车市集零卖139.2万辆,同/环比-3%/-11%,累计零卖1123.1万辆,同比+2%;电车零卖72.2 万辆,同/环比+31%/-5%,累计零卖483.5万辆,同比+33%;
中枢不雅点:
整车:新势力销量出炉,理思、零跑发扬超预期。8月1日,国内10家新势力车企7月销量链接出炉,国金证券运筹帷幄10家新势力销量系数23.3万辆,同比+36.9%,环比捏平,1-7月累计127.6万辆,同比+49.5%,捏续跑赢大盘,其中:1)理思销量超预期,7月拜托51000辆创历史新高,同/环比+49.4%/+6.8%, L7/8/9销量仍有规复空间,后续看公司有望督察销量强势2)零跑销量超预期,7月拜托22093台创历史新高,同/环比+54.1%/+9.8%,1-7月累计拜托10.9万辆,同比+84.9%。国内看零跑新车 C16 已在多地开启拜托,后续有望成为销量相沿,国外看零跑国际已于7月30日将首批C10、T03发往欧洲,后续将捏续酿成第二增长弧线。
比亚迪:7月销量安妥预期,捏续保举。比亚迪7月乘用车销售34.1万辆,同/环比+30.5%/+0.2%,24 年累计销售194.8 万辆,同比+29.1%;7 月国外售售乘用车系数 30014 辆,同/环比+65.2%/+11.2%,24 年国外累计销售 23.3万辆,同比+152.5%。公司单车盈利从24q2运转步入中期捏续上行阶段。DM-i 5.0给公司创造了数千元的家具时刻溢价和护城河;稼动率提高带来的单车盈利上即将网络体当今q2q3,当前距离表面折摊还有较大提高空间;有计划到出海车型溢价更高,有望助推举座单车盈利上行。国金证券觉得公司参预了一个中期量价上行阶段,捏续保举。
低空经济:行业利好捏续,行业订单落地有望加速到来。1)宁德时期:与峰飞航空签署数亿好意思元策略投资与配合公约;2)深圳市低空经济高质料发展大会举行,出台《深圳市低空起降圭臬高质料建树决议(2024-2025年)》。3)中央语言再提低空经济。国金证券瞻望将来或有试点示范性城市出现,空管、基建等配套支捏政策也将捏续催化;试点买通明,将来的场所投资边界将更为明晰,行业将从加速从政策想象向订单落地过渡。政策捏续加码,行业订单落地有望加速到来。
投资提倡
1、整车形势展现出明显的浅笑弧线效应,15万以下和40万以上价钱带市集形势最佳,温文比亚迪、华为等在新车型和新时刻带动下的销量超预期契机。Q3华为系新车周期到来,提倡重心温文相关企业发扬。
2、国金证券反复强调,形势是汽车板块股价第一驱动因子。国金证券捏续看好竞争形势好的赛谈龙头以及国际化(国际化的供需和竞争形势好)两大意见。(1)整车:Robotaxi,跟特斯拉发布Model 3的意旨访佛,意味着汽车产业新一轮立异周期开启。国金证券觉得,robotaxi赛马圈地竞争导致的产业迭代速率将会捏续越过投资者预期。( 2)汽零:国金证券觉得,倚强凌弱是汽零赛谈将来几年的主旋律,永久鼓动形势好的龙头公司,重心温文福耀玻璃、星宇股份、三大国产替代赛谈。同期,国金证券应该看到一个趋势:跟着汽车研发周期的镌汰和本钱条目的提高,供应链垂直和横向一体化趋势明确,重心温文品类彭胀才能强的龙头公司。(3)电板端:以旧换新对电车支捏力度和偏向性明显,电车销量有望进一步超预期,国金证券前期按照国金电板投资时钟,已将“24年产能期骗率触底”修正为“24年产能期骗率提高”,投资提倡从温文高本钱各异赛谈的龙头宁德时期等,修正为:温文产能期骗率提高趋势下,各赛谈龙一以及龙一产能期骗率比拟高的赛谈龙二,如隔阂、结构件、电板等。同期温文板块具备“固收+”属性公司。(4)机器东谈主:国金证券瞻望24Q3有望迎来定点开释,从市集预期差和角落角度看,TIER2TIER3时刻迭代和定点进展是主要角落意见。
本周紧要行业事件:奥迪认真发布奥迪A6 e-tron,新势力车企发布7月销量,比亚迪、长城、安然等车企发布7月销量快报,安然星河E5 认真上市,宁德时期与峰飞航空签署数亿好意思元策略投资与配合公约,深圳市低空经济高质料发展大会举行等。
风险指示:行业竞争加重;汽车与电动车销量不足预期开心播播网。